2024年開年，頭部險企加速掃貨不動產。平安人壽近日公告表示，收購三家公司100%股權，以達到100%持有三個物流園區資產的目的。平安人壽出手大宗不動產市場只是險資投資動向的一個縮影，近兩年險資機構的不動產投資加速布局，從商辦寫字樓到物流和產業園區，買家中都有險資身影。
這一現象背后的趨勢，是險資不動產投資偏好發生變化，布局方向從追求不動產投資增值的地產股投資，逐步轉向追求長期穩定現金流回報的不動產物權資產。
頻頻出手，更關注細分賽道
2月25日，北京商報記者注意到，平安人壽近日公告表示，該公司成功收購鶴山市合能商貿有限公司、維龍（江門蓬江）供應鏈管理有限公司、安華維龍（西咸新區）倉儲服務有限公司三家公司100%股權，以達到100%持有位于江門鶴山、江門蓬江及西安空港的三個穩定運營的物流園區資產之目的。
平安人壽出手大宗不動產市場只是險資投資動向的一個縮影，2024年開年以來，頭部險企加速買入不動產。1月末，友邦人壽以24億元的總對價收購北京朝陽區（CBD）的“凱德·星貿”項目控股權。此外，近日泰康人壽也對泰康啟園（京山）置業增資6100萬元，據悉，京山置業是泰康人壽建設京山農場的項目公司。
近兩年，險資機構的不動產投資加速布局，從投資偏好來看，從追求增值的地產股投資進一步轉向追求長期穩定現金流回報的不動產物權資產，更為關注細分賽道，核心城市的辦公樓、商業類中心以及產業園、倉儲物流等持有型不動產，買家中都有險資身影。
業內專家告訴北京商報記者，對于險資長期資本在細分賽道上的投資布局，這是險資在尋求多元化投資、降低風險的表現。通過對不動產細分領域投資，險資可以實現資產配置的多元化，降低對傳統金融資產的依賴，提高投資收益。
契合長期資金屬性，有望持續布局
險企買樓買園區，其背后的投資邏輯主要在于追求長期穩定現金流回報，較為契合險資長期資金的屬性。
中國信息協會常務理事、國研新經濟研究院創始院長朱克力表示，險資作為長期資本，其投資期限長、風險承受能力相對較低，因此更傾向于選擇穩定收益的投資項目。不動產投資正好符合這一需求，通過持有優質的不動產物權資產，險企可以獲得穩定的租金收入和資產增值收益。
在投資收益方面， 國壽投資有關負責人此前撰文表示，未來十年，隨著不動產市場周期探底以及資本市場長期流動性趨于寬松，預計投資性不動產整體投資收益率有望逐步恢復攀升至8%以上；永續來看，投資一線城市的辦公、零售和物流的全投資收益率預測分別為5.7%、6.5%和7.6%，二線城市分別為6.5%、5.9%和7.2%。
除了直接投資商業中心、物流園區之類的不動產之外，不少險資也通過公募REITs進行不動產投資。有行業報告顯示，若按險資戰略配售的相對占比計，國泰君安(601211)東久新經濟REIT、中金普洛斯倉儲物流REIT、建信中關村產業園REIT等5只以產業園、倉儲物流為底層資產的公募REITs險資對其戰略配售的相對份額占比處20%以上。
業內普遍認為，不動產投資是險資資產配置的重要部分，未來可能會繼續加大在不動產領域的投資。中國房地產數據研究院院長陳晟表示，險資投資不動產的熱度有望持續，一些優質不動產項目，能夠體現出非常強的競爭力和長期穩定回報的優勢，這恰恰是險資這類長期資金所需要的，他們的投資邏輯也是相匹配的。
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