來源：財聯(lián)社
記者 夏淑媛
2023年4季度險資大類資產(chǎn)配置比例及投資收益出爐。
據(jù)國家金管總局最新披露，2023年4季度末，保險公司總資產(chǎn)29.96萬億元，較年初增長10.4%；保險資金運用余額為28.16萬億元，同比增長11.05%。收益率方面，2023年4季度保險資金年化財務(wù)收益率2.23%，年化綜合收益率為3.22%。
業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者表示，近兩年利率持續(xù)下行，疊加權(quán)益市場波動，保險資金投資收益率明顯下行，險資投資壓力只增不減。其建議適度降低投資回報預(yù)期，如果公司下達高預(yù)期的投資目標(biāo)，可能會加大保險資金信用下沉，激進的投資策略適得其反。對人身險公司而言，面對當(dāng)前復(fù)雜的市場環(huán)境及資產(chǎn)負債匹配挑戰(zhàn)，應(yīng)在負債端及早減少利率敏感型產(chǎn)品的銷售。談及2024年險資權(quán)益配置方向，高股息策略仍是今年權(quán)益配置的核心。
2023年人身險公司年化綜合收益率中值為3.89%，泰康人壽6.68%領(lǐng)銜
回顧2023年資本市場，投資者對疫后經(jīng)濟復(fù)蘇的高預(yù)期，推動A股市場在1季度有所反彈，但市場行情未能延續(xù)，股市隨后持續(xù)殺跌。
Wind數(shù)據(jù)顯示，上證綜指全年下跌3.7%；滬深300全年下跌11.4%；創(chuàng)業(yè)板全年下跌接近20%，較2021年高高點幾近腰斬。與此同時，債市整體走牛，10年期國債收益率全年下行27bp至2.56%。
股熊債牛的格局下，業(yè)內(nèi)人士直言，2023年的人身險投資業(yè)績并不理想。
數(shù)據(jù)顯示，2023年4季度末，人身險公司總資產(chǎn)25.9萬億元，較年初增長10.9%；資金運用余額25.19萬億元，同比增長11.52%。
從收益率來看，2023年4季度人身險公司年化財務(wù)收益率2.29%，年化綜合收益率3.37%。綜合4個季度表現(xiàn)來看，2023年人身險公司年化財務(wù)收益率中值為3.1%；年化綜合收益率中值為3.89%，二者均不超過5%。
從披露四季度償付能力報告的62家非上市壽險公司來看，2023年度綜合投資收益率均值為3.81%，最大值為6.68%，最小值為-1.12%。
其中，泰康人壽、中英人壽、中美聯(lián)泰等15家險企年度綜合投資收益率超過5%；安聯(lián)人壽、國富人壽、瑞泰人壽等30家險企收益率在3%-5%區(qū)間；北京人壽、信美人壽、中韓人壽等12家公司低于3%；僅恒安標(biāo)準(zhǔn)一家為負值。
從大類資產(chǎn)配置來看，2023年4季度，人身險公司投向債券11.58萬億元，占比45.96%，同比增長23.07%；長期股權(quán)投資2.3萬億元，占比9.2%，同比增長-0.68%；銀行存款2.16萬億元，占比8.56%，同比增長-3.47%；股票1.82萬億元，占比7.21%，同比增長3.01%；證券投資基金1.36萬億元，占比5.38%，同比增長12.15%。
某大型保險資管公司人士介紹，從險資配置細分資產(chǎn)規(guī)模及占比變化來看，債券依然是人身險公司資金配置的主力，2023年規(guī)模不斷增長，全年占比雖有小幅震蕩，但一直處于高位。銀行存款規(guī)模相對穩(wěn)定，但在利率下行的市場環(huán)境中，保險資金配置銀行存款的性價比降低，占比也呈現(xiàn)下降趨勢。雖然股票投資規(guī)模有所上升，但全年占比穩(wěn)定保持在10%以內(nèi)。
面對當(dāng)前復(fù)雜的市場環(huán)境及資產(chǎn)負債匹配挑戰(zhàn)，人身險公司利率風(fēng)險管理更加迫切，該人士建議人身險公司負債端應(yīng)及早減少利率敏感型產(chǎn)品的銷售。
2023年產(chǎn)險公司年化綜合收益率中值為3.68%，國任、誠泰、華安等7家收益率為負值
2023年4季度末，產(chǎn)險公司總資產(chǎn)2.8萬億元，較年初增長3.3%；資金運用余額為2.02萬億元，同比增長4.59%。
2023年4季度，產(chǎn)險公司年化財務(wù)收益率為2.93%，年化綜合收益率為2.87%。綜合4個季度表現(xiàn)來看，2023年產(chǎn)險公司年化財務(wù)收益率中值為3.3%，年化綜合收益率中值為3.68%，遜于人身險。
從披露2023年4季度償付能力報告的72家產(chǎn)險公司來看，匯友相互、廣東能源自保、國元農(nóng)險、永安財險4家公司年度綜合投資收益率超過5%；富德財險、鼎和財險、安盛天平等28家險企位于3%-5%區(qū)間；40家產(chǎn)險公司低于3%。
值得注意的是，珠峰財險、誠泰財險、華安財險、中煤財險、國任財險、華農(nóng)財險、亞太財險7家公司綜合投資收益率為負值。
業(yè)內(nèi)人士介紹，近年來，相比投資收益的周期波動，越來越多產(chǎn)險公司發(fā)力追求承保盈利。“到底是實現(xiàn)承保與投資雙贏，還是找到獨門險種策略，抑或承保微虧、投資逆襲，考驗經(jīng)營者智慧”上述人士表示。
從產(chǎn)險公司2023年4季度資金配置結(jié)構(gòu)來看，其中債券規(guī)模7640億元，占比37.82%，同比增長17.68%；銀行存款3654億元，占比18.09%，同比增長-12.32%；股票1265億元，占比6.26%，同比增長-0.53%；證券投資基金1786億元，占比8.84%，同比增長12.24%；長期股權(quán)投資1306億元，占比6.47%，同比增長4.76%。
據(jù)國泰君安非銀分析師劉欣琦介紹，新形勢下保險資產(chǎn)端普遍提出“啞鈴型”資產(chǎn)配置策略。一方面，通過加強長久期利率債的配置規(guī)模，通過拉長資產(chǎn)久期緩解長期再投資風(fēng)險，同時弱化風(fēng)險提升而利差下降的信用債配置比重。
另一方面，保險公司應(yīng)強化風(fēng)險資產(chǎn)的配置，包括權(quán)益、私募股權(quán)等，兼顧價值型和成長型資產(chǎn)的投資，獲取利差。
其預(yù)計2024年保險行業(yè)權(quán)益資產(chǎn)配置規(guī)模約3.88萬億元，在權(quán)益市場波動，以及資本約束趨嚴的影響下，大類資產(chǎn)配置的權(quán)益中樞保持穩(wěn)定，高股息資產(chǎn)將持續(xù)成為保險資金權(quán)益配置的重要投向。
責(zé)任編輯：劉天行
VIP課程推薦
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經(jīng)資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關(guān)注（sinafinance）
