原標題：萬能險結算利率跌入“3%”時代，壽險業“開門紅”表現會受影響嗎？

　　界面新聞記者 | 呂文琦

　　萬能險結算利率下調如約而至。

　　Wind數據顯示，目前已披露2024年1月萬能險結算利率的568款產品中，僅兩家公司的9款萬能險產品年結算利率達到4%，其余均在4%以下。

　　此前，多家人身險公司得到窗口指導，要求自今年1月起，各險企萬能險結算利率不得超過4%；6月開始不得超過3.8%。

　　某大型險企產品人士表示，此次壓降萬能險結算利率會根據各公司投資表現差異化規范。如想突破監管規定的上限，需要有相應投資表現支撐，而對于部分規模較大以及風險處置機構需壓降至不超過3.5%。監管將對各家的結算利率嚴格監控問詢。

　　萬能險（萬能賬戶）是一種可靈活繳納保費、可調整保險保障水平，兼有保障和投資功能的保險產品。

　　萬能險存在兩種利率：保證利率和結算利率。結算利率是保險公司根據萬能賬戶的投資情況確定上月的實際利率，結算利率為年利率，且不低于保證利率。

　　在此次萬能險壓降結算利率之前，監管已通過多種方式降低險企負債端成本。在2023年7月底，年金險產品預定利率從3.5%下降至3%，萬能險最低保證利率不能高于2%。此前，萬能險產品的保證利率在1.75%-3%之間。同時，監管在個險渠道和銀保渠道實行“報行合一”，進一步防范費差損風險。

　　此次萬能險調整利率正逢壽險傳統營銷節點“開門紅”，在壽險業有“開門紅則一年紅”的說法。萬能險并不單獨銷售，而是捆綁在年金等產品上。保險公司借用萬能賬戶較高的利率演示撐起了整個產品的預期收益，還促進了主險銷售，是“開門紅”期間的主打產品。

　　萬能險此番遭遇收益下降，是否會影響“開門紅”的表現？

　　某合資險企個險渠道負責人認為，目前萬能險雖然還是“開門紅”產品的標配，但是存取靈活度比以前低再疊加保底最高2%，吸引力相較之前減弱不少。未來也不排除和萬能險同樣是保底+浮動收益結構的分紅險取代萬能險。

　　不過從1月萬能險結算數據看，利率表現仍有優勢。在568款產品中，年結算利率超過3.5%的產品共245款，占比43%；年結算利率3%-3.45%的產品有233款，占比約41%。結算利率低于3%的萬能險產品僅90款，占比15.8%。

　　2023年萬能險業務也有小幅回暖，代表萬能險產品保費收入的保戶投資款新增繳費5956億元，同比增長5.9%，止住了自2020年以來的下跌。

　　目前，持續走低的萬能險結算利率仍高于保險資金的年化收益率。國家金融監管總局的數據顯示，三季度，保險資金的年化財務收益率為2.92%，年化綜合收益率為3.28%；三季度，人身險公司年化財務收益率2.93%，年化綜合收益率3.32%。

　　有業內人士向界面新聞指出，隨著市場利率下行和保險公司投資壓力增大，未來萬能險結算利率仍有一定的調降空間，不僅結算利率下降，保底利率也會進一步下降。

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責任編輯：李琳琳