1月29日，金融監管總局江西監管局發布行政許可信息，恒邦財險增資3.03億元獲批，增資后，注冊資本將由20.6億元增加至23.63億元。

而此次增資獲批則是代表著恒邦財險股東大會三年前通過的增資方案終于提上日程。

根據最新披露的增資方案，此次增資后，恒邦財險第一大股東江西金控持股比例將由23.52%進一步增持至33.33%，頂格持股。

2023年恒邦財險保費收入17.54億元，同比增長4.41%；而凈利潤收入為300.9萬元，償付能力達標且較為充足，調整股權結構、稀釋中植集團股東持股比例或為最大原因所在。

01

江西金控持股增至33.33%，中植系等其余股東持股被稀釋

恒邦財險成立于2014年12月30日，總部位于江西省南昌市，是江西省目前唯一一家全國性法人保險公司，注冊資本為20.6億元。

此次增資也是恒邦財險自成立九年多來首次增資。

但本次增資也是早有苗頭，保險業協會官網披露的公告顯示，在2021年第二次臨時股東大會就審議通過了《關于增加注冊資本方案的議案》。

2023年10月19日，保險業協會官網披露最新增資方案，恒邦財險擬發行3.03億股新股，增發股份的每股面值為1元，增發價格為每股1.314元。增發新股由控股股東江西金控全額認購，認購金額為3.98億元。增資后，江西金控持股比例將由23.52%變更為33.33%，頂格持股。

恒邦財險增資前后股權對照結構表

根據恒邦財險披露的增資方案，恒邦保險的主要股東包括江西金控、贛粵高速、中鐵資本、中植集團等企業。中植集團持有的全部16.81%的股權以及湖南九潤實業持有的0.96%的股權均被質押或凍結。

中植集團創建于1995年，是中國領先的大型資產管理公司，集團總部位于北京。據其官網簡介，在金融板塊，集團戰略控股或參股六家持牌金融機構，包括中融信托、中融基金、橫琴人壽、恒邦財險等。

而自中植系“暴雷”以來，其參股的保險公司也備受關注，但如橫琴人壽，也早有采取一些措施進行“分割”。2022年6月，橫琴人壽進行了成立后的首次增資，新增注冊資本3.845億元，每1元注冊資本對應2.26元，由股東鏵創投資單一認繳。

增資后，橫琴人壽注冊資本由此前的20億元增加至23.85億元，鏵創投資持股比例由20%增持至32.9%，成為第一大股東，中植集團等其余4家持股比例均被稀釋。

橫琴人壽增資前后股權對照結構表

此次恒邦財險增資也與橫琴人壽無比相似。本次增資受定向增資影響，除了江西金控的持股比例增加外，其余股東的持股比例也都將被稀釋，中植集團所持有的16.81%股權減少至14.65%。

而與橫琴人壽更為相似的一點是，兩家險企的第一大股東均為國資背景，橫琴人壽第一大股東鏵創投資為珠海華發100%控股，兩者均為國有企業。而恒邦財險的第一大股東江西金控于2015年9月正式組建成立，注冊資本金80億元，為江西省首家國有全資金融控股集團，由江西省財政資產中心持股59.2%，而后者為江西省財政廳100%控股。

據其官網簡介，目前已控股或參股江西銀行、恒邦保險、瑞奇期貨、江西省金融資產管理公司等17家金融機構，基本實現了金融牌照全覆蓋，成為江西省地方金融業態最全、業務領域最廣的綜合性金融控股集團。

02

保費收入上漲，凈利潤與償付能力卻均下滑

公告顯示，恒邦財險此次增資是為增強資本實力，提升市場競爭力，促進公司持續健康發展。

根據恒邦財險2023年第四季度償付能力報告，恒邦財險年內保費收入17.54億元，同比增長4.41%；而凈利潤收入為300.9萬元，同比下降32.4%。

具體看來，恒邦財險2023年第一季度凈利潤就虧損573.13萬元，第二季度盈利743.66萬元，第三季度再次虧損，金額達7058萬元，雖然第四季度盈利7188.38萬元，但仍然未能拉回全年凈利潤，導致2023年凈利潤對比2022年大幅下降。

恒邦財險的償付能力也有所下滑，截至2023年第四季度末，恒邦財險的核心償付能力充足率為495.10%，綜合償付能力充足率為502.20%，較2022年第四季度審計后核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率而言，分別下降了58.53%和57.65%。

但較2023年三季度核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率而言，則分別上升了7.45%和7.69%。整體看來，償付能力仍達標，較為充足。

公司償付能力報告顯示，2023年2、3季度，風險綜合評級均為B類。

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