◎記者 何奎

　　當前，優質不動產項目依舊是險資實現資產負債匹配的重要選項，險企正加大對這一領域的投資布局。

　　據上海證券報記者不完全統計，今年以來，平安人壽、泰康人壽、太保壽險、建信人壽、海保人壽等多家險企先后共發布42份關于大額不動產投資的信息披露公告，而2022年全年大額不動產投資的信息披露公告為30余份。

　　從具體項目來看，險企投資的不動產項目主要涉及商業辦公、養老社區、產業園區等，今年累計實際出資金額已經超過100億元。其中，平安人壽、友邦人壽和泰康人壽實際出資金額居前。

　　對于具有長期性特征的險資而言，商業辦公、產業園區等收租型物業能帶來長期穩定的現金流。中國平安首席投資官鄧斌此前接受記者專訪時表示，投資不動產不僅能通過收租獲得穩定的現金流，還能隨經濟發展享受資產升值的紅利。“我們會繼續保持對不動產的健康配置比例，在‘募投管退’的所有投資環節做好風險管理、敞口集中度管理、風險預警和風險監測。”

　　公募REITs也是險資投資不動產的重要渠道。Choice數據顯示，在募資規模近千億元的公募REITs市場，僅險資通過戰略配售和網下配售認購的總額就超過百億元。

　　中泰證券策略分析師張文宇對記者表示，經過近年的持續調整，我國不動產市場的整體估值水平已經處于相對合理的區間，商業不動產項目的長期收租屬性也可以較好地和險資的長久期投資需求相匹配，當下投資具有較好的性價比。此外，在盤活存量資產、加大對房地產業支持的政策引導下，險企也有著較高的積極性。

　　而在養老社區投資方面，近年來各大險企深耕“保險+養老”發展模式，尤其是頭部險企通過重資產投入打造以CCRC（持續照料退休社區）為代表的養老社區，為消費者提供更加舒適的養老服務，提升險企的核心競爭力。據記者不完全統計，今年以來，僅中國平安、中國太保、中國太平和泰康保險四家保險公司就有超10個養老社區已經或者即將開業，保險公司正在加速布局養老社區。

　　當前，各大險企在不動產領域的投資比例并不高，未來仍有進一步提升的空間。一家保險公司相關負責人告訴記者，如何做好資產與負債的匹配管理是各家險企當前最關注的問題，而在利率持續下行、優質資產難尋的環境中，險企有意將資金投入收益穩定、久期較長的項目中。

　　“配置不動產有助于實現資產負債的有效匹配，對沖資本市場的波動和通脹，助力險資持續穿越周期。”上述負責人說，在政策支持和引導下，我國不動產市場有望走出低迷期，以收租為主并且能和保險主業相匹配的不動產項目將繼續受到險資青睞，未來會繼續加大在這一領域的投資力度，特別是一線城市核心區域的優質不動產項目。

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責任編輯：張文