近日，北京的陳女士剛剛改簽了12月21日飛到香港投保的機票，因為保險代理人告訴她，美國加息接近尾聲，保費預繳享受5.1%利率的活動將在月中結束，最好早點來香港辦手續。

　　“如果一次性交完5年的儲蓄險保費，算上預繳這部分的利率，可以相當于首年保費打了7折。再考慮到每年6%-7%的增長，這個回報比現在市場上大部分的產品都高多了。”陳女士告訴界面新聞。

　　隨著兩地通關和海外加息帶來的利息差異，“特種兵”香港投保、香港銀行開戶成為今年社交媒體上的熱詞。標榜著6%-7%復利的香港儲蓄險在沉寂三年后又一次吸引了內地消費者目光。和內地預定利率不超過3%的保險產品相比，港險真的這么“香”嗎？

　　陳女士向界面新聞介紹，她要買的產品是某公司推出的多元貨幣儲蓄保險，年繳保費2萬美元，5年合計保費10萬美元。

　　據了解，為了迎合市場的需要，一些香港巨頭保險公司開始向市場推出多元貨幣保險，可選擇貨幣高達七到九種，覆蓋了英鎊、美元、人民幣、加元、澳元等幣種，每三年可以選擇轉換一次保險貨幣。

　　2022年開始，香港新增保單分拆功能，保單可以一拆多，也可以結合更改受保人功能，把保單利益分給多位家人。

　　在收益上，根據陳女士提供的保單收益演示表測算，20年時保單可提取的現金價值為25萬美元，對應的收益率為5.21%；60年時可提取的現金價值為410萬美元，對應的收益率為6.6%。

　　為了吸引客戶投保，香港各保險公司也推出了優惠活動。有香港保險公司針對重疾最高可以給到5個月的保費折扣；儲蓄保險方面，5年期產品，期交保費在10萬美元及以上的，最大保費折扣可達27%。如果一次預繳5年保費，預繳的部分可以獲得保證年利率5.1%，高于已節節攀升的銀行定期存款利率。

　　這么大的折扣在內地保險人眼里無比陌生。“在內地，給予客戶保單合同約定以外的利益是被嚴格禁止的，香港這種公司層面的優惠在內地不可能實現，而且這種讓利不會沖擊費用空間和承保利潤嗎？”有內地個險渠道負責人向界面新聞表達了疑惑。

　　不過高收益和高優惠在今年確實帶來了香港保險的繁榮。根據香港保監局數據，2023年前三季度內地訪客赴港投保468.49億港元，較去年同期暴漲4575.5%，前三季度保費收入也超過2019年全年的434億元。內地訪客投保的保費，占據全港新單保費的32%。

　　從保單類型上看，終身壽險和重疾險是內地客戶最青睞的兩種產品。以新單保單數統計，兩者合計占比88%，其中終身壽險占比54%，重疾保障占比34%。

　　香港主流保險公司在今年的業績也實現大幅增長。

　　2023年前三季度，友邦實現新業務價值30.2億美元，同比增長36%（固定匯率，下同），第三季度公司實現新業務價值9.94 億美元，同比增長35%，高于市場預期。

　　保誠保險新業務利潤同比增加37%至21.43億美元。受香港市場帶動，年初至今年度保費等值銷售額增加40%至44.17億美元。

　　盡管香港儲蓄險高收益“看起來很美”，但值得注意的是，該類產品屬于分紅險，保證利率很低，高收益主要來自非保證利率，能否達到計劃書上預期的收益和公司的投資水平息息相關。

　　根據陳女士提供的保單收益表，如果僅看保證收益，保單的回本增加一倍至19年。從收益率看，30年時保單收益率為0.33%，100%年時為0.52%。這也意味著，在一些極端情況，香港保險的收益會低于活期存款。

　　不過有業內人士表示，不需要太過擔心香港保險的收益波動。

　　瑞銀大中華保險行業分析師朱曉偉認為，投資分紅是相對的，在市場好的時候實際利率也會高于實際演示數據。保險公司在銷售環節會同時披露高回報率情景和低回報率情景，提前對消費者進行了告知，避免誤導銷售。

　　“保險屬于長期財富管理工具，短期市場波動不應作為評價保險產品好壞的標準，我們認為香港大型保險公司的代理人在消費者教育上做得更好。”朱曉偉表示。

　　為增加透明度，協助保單持有人了解保險公司過往派發非保證利益的表現，香港保險業監管局頒布“承保長期保險業務（類別 C 業務除外）指引 （GL16） ”，要求保險公司就分紅保單的非保證利益，發布分紅實現率，以顯示保險公司在實踐派發預期非保證利益的表現。

　　根據披露，并不是所有分紅險產品各年度都能實現預期紅利，在部分年份會出現低于預期超過10%的情況。為了緩和回報波幅，保險公司會選擇把所得的利潤及虧損，透過保單較長的年期攤分而達至更穩定的紅利及分紅派發。

　　為更有前瞻性，分紅險的說明摘要文件必須加插“悲觀情景”及“樂觀情景”，加強持有人的心理準備迎接紅利的變動性。假設現行投資回報率是每年4%，悲觀情景是指連續每年下跌固定百分比；樂觀情景則是連續每年上升固定百分比。

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責任編輯：張文