誠泰財產保險股份有限公司（以下簡稱：誠泰保險）股權或再生變。據廣東聯合產權交易中心官網顯示，誠泰保險股東云南冶金集團股份有限公司（以下簡稱：云南冶金）將所持的1.9億股股份掛牌轉讓，轉讓底價約1.56億元。 

值得一提的是，這并非誠泰保險股東首次擬進行清倉轉讓股權的情況。年內股東大連百年商城有限公司（以下簡稱：大連百年商城）持有的公司1.675%股權歷經三輪后流拍。同時，誠泰保險7名股東合計所持質押、凍結股份比例約48.58%，或影響股權結構穩定性。

不僅如此，年初至今，誠泰保險也因違法違規行為收到7張罰單；此外，今年前三季度公司凈利虧損，投資收益出現不同程度下滑，累計綜合成本率較高。針對上述情況，發現網向誠泰保險發送采訪函請求釋疑，但截至發稿前，誠泰保險并未給出合理解釋。

第八股東擬清倉轉讓，公司近五成股權處異常狀態

公開資料顯示，誠泰保險成立于2011年12月，是唯一一家總部設在云南的全國性保險公司，注冊資本為59.7億元，主營財產損失保險、責任保險等；截至三季度末，公司共有11名股東。

近日，廣東聯合產權交易中心新增一則項目信息顯示，誠泰保險第八大股東云南冶金擬在平臺掛牌轉讓所持1.9億股股份，占總股本的3.18%，轉讓底價約為1.56億元。

掛牌起止日期為11月10日至12月7日，截至11月22日，圍觀數為485。若股權轉讓成功，意味著云南冶金不再持有誠泰保險股份，退出股東行列。

（圖源：廣東聯合產權交易中心官網）

公開資料顯示，云南冶金為中國鋁業集團成員，中國銅業有限公司持有其99.99%股權。2015年7月，誠泰保險完成首輪增資擴股，2016年8月，公司再次進行增資，注冊資本增至40億元。

根據2016年的增資方案顯示，云南冶金在增資前持有公司1.9億股股份，持股比例9.5%，為第二大股東。之后，誠泰保險經歷多次股權結構調整，云南冶金從第二大股東降至第八大股東。

業內人士表示，在中小財險公司股權轉讓遇冷的大背景下，掛牌轉讓的誠泰保險股權能否受到市場青睞仍有待時間檢驗。

值得注意的是，年內誠泰保險其他股東持有股權進行過多場股權拍賣。今年2月14日，公司第十大股東大連百年商城持有的1.675%的股權遭法拍，評估價為1.34億元，起拍價9355.05萬元，最終一拍以流拍結束。3月和7月，大連百年商城該筆股權再次登上京東拍賣網，仍以流拍結束。

（圖源：京東拍賣網官網）

資產評估報告顯示，該筆股權為大連百年商城于2017年2月16日受讓云天化集團持有誠泰保險1億股股份。此后因持股比例低，大連百年商城未參與對誠泰保險的經營管理，也沒有實質控制權、經營權。

上述業內人士表示，當前中小保險公司股權吸引力已經不如以往，或主要與近年來保險行業發展面臨的挑戰持續加大有關，從而導致保險公司股東回報率以及市場預期相較以往有所下降。

據了解，大連百年商城該筆股權涉及民生信托與其公證債券文書一案，此前，大連百年商城曾申請破產重整。目前，該筆股權處于凍結狀態。

不止如此，在股權結構方面，誠泰保險近五成股權處于異常狀態；三季度償付能力報告顯示，除去大連百年商城，截至三季度末，云南省康旅控股集團有限公司、昆明市國有資產管理營運有限責任公司所持13.4%、8.71%股權被質押；昆明產業開發投資有限責任公司、昆明市交通投資有限責任公司、云南宇恒投資開發有限公司所持13.4%、4.69%、1.68%股權被質押、凍結。

同時，昆明發展投資集團有限公司所持13.4%股權中，50.07%被質押。上述7名股東合計質押、凍結所持股權比例約48.58%。

（圖源：三季度償付能力報告）

對此，業內人士對發現網表示，一家公司股東所持股權被質押、凍結限制了公司的股權流動性，可能導致公司治理不穩定。對于誠泰保險而言，多位股東股權質押、凍結比例近五成，可能會對公司的經營和穩定性造成影響，并增加公司財務風險。

不合規問題頻出，前三季度凈利虧損0.7億

與此同時，誠泰保險在經營中也出現較多的不合規問題。11月15日，國家金融監管總局發布的行政處罰信息顯示，誠泰保險因向監管部門報送關聯方、關聯交易信息存在重大遺漏，云南監管局對此罰款25萬元，時任誠泰保險董監事辦公室總經理趙靜被警告并罰款4萬元。

（圖源：國家金融監管總局官網）

除上述2張罰單外，年初至今，誠泰保險普洱中心支公司、新鄉中心支公司、星城支公司還因編制或者提供虛假的報告、報表、文件、資料，利用保險代理人從事以虛構保險中介業務套取費用等違法違規行為收到5張罰單，共計罰款70萬元。

另外，企查查顯示，截至11月22日，誠泰保險涉及裁判文書記錄114條，案件總金額297.75萬元；其中身為被告占比94.26%，案件總金額280.66萬元。涉及開庭公告167條，立案信息87條。

不合規問題頻出的背后，誠泰保險業績表現不佳。Wind數據顯示，2019年—2022年，誠泰保險的保險業務收入分別為15.16億元、18.88億元、19.03億元和19.36億元；同期凈利潤分別為0.35億元、0.2億元、0.11億元和0.33億元。

由數據可以看出，近幾年公司保險業務收入小幅增長，但凈利潤較為波動，其中2020年和2021年同比下降44.79%和43.20%。

（圖源：wind）

今年前三季度，誠泰保險凈利出現虧損；三季度償付能力報告顯示，公司前三季度實現保險業務收入16.05億元，同比增長14.89%；凈利潤-7042.76萬元，上年同期凈利潤為123.82萬元。

對于凈利虧損的情況，誠泰保險并未給予發現網回復。不過，業內人士對發現網分析表示，中小財險公司凈利下滑可能受投資收益、市場競爭、盈利能力以及運營成本等多方面因素的影響。

2023年前三季度，受權益市場持續低位運行的影響，保險公司的投資收益出現不同程度下滑，誠泰保險也不例外。

從投資端看，公司年度累計凈資產收益率和總資產收益率分別為-0.91%和-0.70%，上年同期為0.02%和0.01%；投資收益率1.00%，較上年同期減少0.71個百分點。僅綜合投資收益率小幅增長0.28個百分點，為0.69%。

另一方面，誠泰保險成本端也不樂觀。據了解，綜合成本率包含公司運營、賠付等各項支出，綜合成本率的高低說明產險公司的盈利能力程度，綜合成本率為100%時，即代表收支相等。

而誠泰保險綜合成本率持續維持高位，三季度償付能力報告顯示，公司年度累計綜合成本率111.76%，上年同期為112.43%；其中綜合費用率41.78%，同比減少0.04個百分點，綜合賠付率69.98%，同比減少0.63個百分點。這意味著公司在承保業務方面出現虧損。

（圖源：三季度償付能力報告）

據三季度償付能力報告披露，前三季度，公司車險簽單保費10.82億元，責任保險、健康險、意外傷害險、農業保險和企財險簽單保費分別為2.12億元、1.31億元、0.99億元、0.69億元和0.34億元。

承保利潤尚未公布，但從2022年年報來看，誠泰保險上述業務中，車險、健康險和意外傷害險承保虧損8100萬元、6458萬元和1268萬元，責任保險和農業保險的承保利潤分別為170萬元和298萬元。

（圖源：2022年年報）

對此，業內人士分析表示，對于中小財險公司而言，若要改善業務承保虧損的局面，還需轉變經營理念，實施差異化經營策略，同時，加強公司內控管理和風險控制，引入能夠帶來大量業務資源的戰略投資者，從而提高公司盈利能力，改善整體業績。

（記者羅雪峰 財經研究員劉利香）