來源：慧保天下

　　近期，險企股權轉讓、掛牌流拍事件頻出，保險行業出現了險企股權遇冷的論調，但與此同時，慧保天下觀察到，在舊玩家告別之際，新勢力也默默登場，保險業在“遇冷”的整體基調下，對于某些資本而言，卻也成為了“熱門賽道”。

　　互聯網平臺、大健康企業、造車新勢力紛至沓來，且具有明顯的共性，即自帶業務場景，在收購保險牌照后，可以快速幫助保險企業實現業務收入。

　　與此同時，相較門檻高、資本要求高的保險公司，諸多資本新勢力不再好高騖遠，開始更傾向于全國性的保險中介牌照。

　　整體來看，據慧保天下統計，年內共有46家險企發生53起股權變動，其中增資擴股共涉及28起，涉及股權轉讓的共21起；司法拍賣的涉及5起。

　　在冷熱交替中，保險業正逐步完成背后資本的迭代，而隨著資本方對于保險業更加清晰的認知、更準確的定位、更有力的業務支持，保險也將逐漸完成商業模式的升級，走出當下的轉型泥淖。

　　冷

　　保險業持續低迷，寒意十足：國資撤股離場，險股掛牌轉讓、拍賣接連遇冷

　　在保險業持續低迷、深度轉型的大背景下，年內多家保險公司的股東欲退場，險股不再炙手可熱。

　　據統計，今年以來，已有21家保險公司“扎堆”轉讓股權或在交易所掛牌出售。不過，大部分保險公司股權掛牌項目未有買方接盤，至今無實質性進展，僅有7家項目轉讓成功。

　　其中不乏險企股東欲轉讓過半股權。例如，安盛天平擬向瑞士尊貴理財轉讓旗下保險銷售有限公司100%股權；中航投資控股擬轉讓中航安盟財險50%股權，轉讓底價為8.85億元。

　　尤其值得關注的是，在國資加大保險業投資力度，積極參與風險機構處置時，大比例撤離保險業的，也以國資居多，而原因多為“回歸主業”。

　　國資委聲明嚴格執行國有資產投資監督管理有關規定后，多家央企加速了回歸主業的動作，紛紛轉讓持有的險企股權。這之中，中航安盟的50%股權、中煤財險的8.20%股權、永誠財險的6.57%的股權、華農保險的11.00%股權、西部保險經紀的8.70%股權等項目均為國資拋售，在產權交易所尋找買家，目前仍在掛牌中。

　　此外，還有5家保險公司股權遭司法拍賣，不過結果也不盡如人意，目前開拍的四家險企股份均遭遇流拍。

　　例如，幸福人壽有3筆股權二次拍賣均遭流拍。這3筆股權數量分別為1.68億股、1.65億股、1.33億股，起拍價分別為1.13億元、1.11億元、0.89億元，起拍價較評估價打了8折。

　　值得注意的是，部分股權被拍賣與保險公司自身關系不大，而是不少險企的股東本身存在債務問題，其持有保險公司股權處于質押和凍結狀態，因到期無法償還債務，導致股權被司法拍賣。

　　例如，四川雄飛集團和新光控股集團均已破產，其分別持有的1.5億股國寶人壽股權和4億股百年人壽股權均由管理人進行拍賣處置。

　　熱

　　險企應對償付能力危機，增資發債不停；造車新勢力等積極下場布局

　　1、償付能力告急，29家險企密集增資發債

　　隨著償二代二期落地，為滿足監管需求，各大險企急需補充資本。金融監管總局數據顯示，第二季度末，保險公司平均綜合償付能力充足率為188%，核心償付能力充足率為122.7%。186家保險公司中，55家公司風險綜合評級為A類，104家公司為B類，15家公司為C類，12家公司為D類。其中，27家“不達標”險企均為中小險企。

　　為應對償付能力危局，保險業出現密集“補血”現象，多家險企通過增資、發債的方式“補血”。

　　據慧保天下不完全統計，今年以來，共有28家險企宣布增資計劃，擬增資總額達到428.24億元。從增資金額看，年內行業有所回暖，增資數額已超過2022年311.55億元的擬增資總額。其中也不乏巨額增資計劃，信泰人壽、陽光人壽、國壽海外、英大財險擬增資分別達到60.65億元、50億元、40.79億元、35億元。

　　從增資方看，15家險企增資完成后，股東持股情況保持不變；13家險企增資完成后，股權結構發生改變，部分險企第一大股東發生更換，也有的引進多家新股東。

　　除了保險公司老股東大量增資外，國資背景企業也頻繁現身。例如，國寶人壽擬增資4.8億元，兩家國有股東四川發展、四川金控合計出資8.928億元認購，溢價部分的4.128億元計入資本公積，增資擴股后國有法人持股比例升至58.7%；華貴人壽擬增資10億元，其中，茅臺集團出資4.7億元，頂格增持重回第一大股東位列。

　　除增資擴股外，年內，累計15家險企獲批發行補充債，整個行業計劃發債金額已經達到1056.5億元。

　　增資發債計劃規模相比2022年的979.5億元有所擴充，新華人壽、中國人保、人保壽險、太保產險、泰康人壽發債金額均超100億元，其中泰康人壽、新華人壽發行規模最大，為不超過200億元。

　　從增資、發債數據上來看，大型險企增資相對順利且規模較高，而中小險企增資較為困難。

　　2、大健康、新能源等機構自帶業務場景，競逐保險中介業務

　　當然，并非所有人都看空保險業，實際上，在部分資本選擇脫手保險機構股份的時候，還有一些機構選擇了積極入場，注冊資本低、準入門檻低的保險中介機構更是備受資本追捧。據慧保天下統計，截至目前，年內保險業共發生8起收購事件，其中有6家被收購機構為保險中介公司。

　　從出資方來看，往往出自一些老牌國有資本以及一些新勢力，涉及新能源汽車企業、大健康企業、互聯網平臺企業等。比如中國海油、中交資本、聯仁健康等國資企業；以比亞迪為代表的造車新勢力；以歆誠網絡科技（阿里系）為代表的互聯網平臺。

　　與以往房地產企業紛紛加碼保險業不同，近期的保險機構股權交易，揭示了一個明顯的趨勢，即隨著各行業各業都逐漸趨于理性，不再盲目追求所謂“金融牌照”。

　　可以看到，選擇此時逆勢入場的資本基本都自帶保險場景，拿下保險牌照之后，可以很快幫助保險機構實現業務收入，甚至部分資本此前早已經擁有其他保險牌照——例如阿里系本身已經擁有一家著名的保險中介公司螞蟻保，此外還控股了國泰財險，參股了眾安保險、信美相互等，而近期，其又收購了英碩島保險經紀。

現在送您60元福利紅包，直接提現不套路~~~快來參與活動吧！

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：張文