保險業償二代二期實施已有一年有余。近日，72家財產險公司和62家人身險公司發布了二季度償付能力報告，其中15家保險公司償付能力不達標，另有近20家險企未能如期公布相關數據。
已發布的公司也面對不同程度的償付能力下跌，多家保險公司通過增資、發債等方式補充資本。在行業普遍的償付能力壓力下，中國保險行業協會發布《償二代二期規則執行難點及對策建議（征求意見稿）》（以下簡稱《意見稿》），希望對險企資本補充”松綁”。
險企密集發債增資
據不完全統計，2023年至今有6家險企正式發行資本補充債券，5家險企發債已獲監管核準，累計發行額度609億元，已超過去年全年。
8月8日，中國太平公告表示，注冊資本和實收資本將由252.61億元增加至270.69億元。中國太平此輪增資的出資方為財政部。根據中國太平公告，財政部出資25億元參與增資，其中18.08億元計入實收資本，剩余6.92億元計入資本公積。
7月19日，新華保險公告稱，國家金融監督管理總局同意公司在全國銀行間債券市場公開發行10年期可贖回資本補充債券，發行規模不超過人民幣200億元。新華保險表示，公司擬將發行資本補充債券所募集資金用于補充該公司資本以提高償付能力。
6月1日，中國人保在全國銀行間債券市場成功簿記發行資本補充債券。本次債券為5+5年期品種，發行規模120億元，發行利率3.29%。針對增資原因，中國人保指出，該輪資本補充債成功發行將進一步增強人保集團的資本實力，增強風險抵御能力，夯實服務實體經濟的基礎。另外，今年3月，中國太平發行了20億美元永續次級資本證券。
除了發債，今年也有多家險企通過股東增資“補血”。8月3日，陽光人壽公告稱，擬增發27.03億股，募資約49.99億元，由股東陽光保險集團以現金方式認購。增資完成后，陽光人壽股份總數為210.45億股，注冊資本為210.45億元。太保產險、泰康養老保險太平財險等多家公司于今年增加注冊資本并獲監管批準。
行業協會摸底執行難點
險企積極利用發債增資進行補血，除了為公司未來業務發展積蓄“彈藥“外，提高償付能力的需求亦是迫在眉睫。
數據顯示，截至2023年一季度末，185家保險公司中，27家保險公司處于償付能力“不達標”狀態，風險綜合評級結果為C級或D級；185家保險公司平均綜合償付能力充足率為190.3%，平均核心償付能力充足率為125.7%。而在2021年第四季度末，納入統計范圍的保險公司平均綜合償付能力充足率為232.1%，平均核心償付能力充足率為219.7%。
普華永道中國金融行業管理咨詢合伙人周瑾向界面新聞表示，償二代二期規則進一步夯實保險公司的資本，一方面對實際資本的認可標準更加嚴格和審慎，另一方面對最低資本的因子進行更新以客觀反映不斷上升的風險狀況。因此，對于很多壽險公司而言，規則切換會帶來償付能力充足率（尤其是核心償付能力充足率）不同程度的下降。
為總結保險機構實施《保險公司償付能力監管規則（Ⅱ）》時遇到的難點問題，日前中國保險行業協會財會專委會前期面向常委單位征集償二代二期規則實施難點，形成《意見稿》。
《意見稿》指出，“償二代”二期與一期最大的區別在于，將可計入核心資本的保單未來盈余占核心資本的比例上限從100%降至35%，導致險企的核心償付能力充足率降得過快。
《意見稿》建議修改《保險公司償付能力監管規則第1號：實際資本》中“不得超過核心資本的35%”的相關規定，適當調高計入核心資本保單未來盈余的比例上限（至少到50%以上），或給予壽險行業中小型保險公司充分的過渡期限；對風險處置類保險公司執行“一司一策”政策，并納入整體風險處置。
考慮到中小型保險公司與相互保險組織在外源性核心資本補充難度較大，《意見稿》建議鼓勵其通過開展長期壽險業務提升內源性資本貢獻，避免因償二代二期政策調整，增加中小型保險公司的風險處置風險，或影響風險處置類保險公司執行風險處置的進程和成效。
周瑾表示，放寬保險未來盈余被認可為最低資本的比例上限35%，是為了降低新規對于擁有大規模剩余邊際的大型壽險公司的影響，從而有更多的資本可以被認可為最低資本并提升行業的償付能力水平。
《意見稿》同時指出，保險公司外源資本補充的需求提高然而受限較多。對于這一難點，《意見稿》建議監管機構在保險公司上市、發行資本補充債、永續債等的審批方面給予更多支持，取消或放松保險公司發行債務性資本工具的審批，促進行業健康可持續發展。
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