財聯社5月23日訊（記者 王宏）如何看待定價利率下調，如何看待下半年保險市場？在2023清華五道口全球金融論壇中，長城人壽總經理王玉在接受財聯社記者采訪時表示，定價利率下調后，與其他金融產品相比保險依然具有競爭力，而下調可防范利差損風險，多贏的市場才能走得穩健。

　　下半年保險市場或好于上半年，保險資金的增長會給保險利潤帶來正向支持，而負債成本的下降，可能會促使保險公司從原來同質化競爭轉向差異化經營。此外，保險在滿足客戶的養老需求方面具備特別獨特的優勢。解決客戶養老需求還需要聚焦于家庭風險。

　　保險在養老中具有獨特優勢 解決養老需求還要聚焦家庭風險

　　數據顯示，中國第三支柱總量占GDP的比例不到10%，與美國超過160%和日本超過60%相比，總量比較小；其中，三支柱中第一支柱占比就超過50%。而居民儲蓄余額占GDP的比例超過了90%，為第三支柱的建設提供了資金支持。

　　王玉改認為，與其他的金融資產相比，保險在滿足客戶的養老需求方面具備特別獨特的優勢。

　　首先，保險的產品都是長期的產品，可以跨越長生命周期。保險資金也是唯一可以與生命等長的資金來源。其次，通過獨特的投保人、被保險人和受益人的設計，保險可以使資產定向傳承和轉移。最后，在風險轉移方面，保險可以通過大數法則和精算原則，實現長壽風險的轉移。此外，保險生態圈也可以滿足客戶享受養老服務場景下所必需的服務支持。

　　七普數據顯示，老年人家庭占整體家庭戶數的35%以上，其中獨居老人和空巢老人占比40%。王玉改認為，隨著預期壽命的逐漸增加，一定會帶來三個方面的需求：養老金的儲備越來越多；慢性病的積累越來越多；隨著壽命增長，失能、失智老人的比例會增多。

　　王玉改還認為，如果要解決客戶養老需求，需要聚焦于家庭風險。“家文化是中國獨特的文化，保險產品從繳費到支付都具有鮮明的家庭屬性。如果要服務好家庭養老，就要回到家庭風險的維度滿足客戶需求。”最近十年家庭資產中金融資產的占比從10%提高到了16%，這也給養老儲備提供了資金支持。

　　“最近我們對一萬名以上的客戶做了調研發現，無論在疾病端、養老端、財富安全、財富增值保值方面客戶都有足夠認知，反映客戶有消費意愿。因此養老儲備方面，無論在第一支柱、第二支柱、第三支柱，乃至信托房產和金融理財方面也都有行動支持。”

　　王玉改還表示，養老是一個大產業，在醫療服務領域、器械方面，以及數字化、智能化的時代中，如何通過可穿戴設備為客戶更好地管理風險、提供服務，都是需要關心的命題。未來保險業需要做好養老金的頂層設計、提供差異化服務，同步做好“產品+服務”的整合。“管理好長資金投資，給客戶提供更好的回報率，也是我們的訴求。”

　　樂觀看待定價利率下調 保險行業需要多贏才能走得穩健

　　據財聯社報道，監管部門已召集部分人身保險公司進行窗口指導，要求新開發產品的定價利率由最高3.5%降到3%。業內普遍認為，定價利率3.5%的保險產品退出市場已是必然趨勢，定價利率下調可防范利差損風險。

　　對于定價利率下降，業內認為會增加產品保費，降低傳統險產品吸引力。而王玉改認為，雖然客戶收益調整在所難免，產品停售前或將面臨一段時間客戶群消耗和提前購買，但對市場整體較為樂觀。

　　她認為，雖然定價利率下降，但目前保險給到客戶的收益，與其他金融資產比還有競爭力。“從某一個維度看，客戶利益下降不一定是壞事。在一個市場里，要多贏才能走得穩健。多贏的局面是什么？就是保險公司、客戶、銷售隊伍都要獲利，才可能是一個長期發展的趨勢。”

　　“日本和歐美都曾經出現過因為利率風險導致保險公司破產的局面，客戶購買產品是為了購買未來的確定性，但如果企業遇到經營不善的問題，也無法為客戶提供長期保障。“王玉改還表示，2022年保險行業綜合投資收益率只有一點八幾，與行業整體負債成本之間出現了特別大偏差，偏差一定會影響到公司利潤，反過來會影響到公司長期經營，未來可能帶來公司經營不善。因此對定價利率的下調持更積極、樂觀的態度。

　　對保險公司而言，如何應對收益率下降的挑戰？王玉改認為，核心有幾點。一是要回到客戶的需求上，深刻理解客戶購買產品的需求。二是除了客戶利益外，未來還要在產品功能做擴展，支持客戶做靈活的領取。三是來自于服務領域。例如，回到保單服務上來；做好附加值服務，圍繞著客戶養老所需的場景，養老社區、居家等場景做特別服務；保險需要改變以往“以我為主”的特點，理解客戶情緒，讓客戶體驗變好。

　　下半年行情或好于上半年 負債成本下降促使險企轉向差異化經營

　　一季度保險業回暖趨勢明顯。國家金融監督管理總局的數據顯示，今年一季度保險業發展好于預期，原保費收入1.95萬億元，同比增長9.2%；一季度保險資金年化綜合投資收益率為5.24%，呈現回升向好態勢；上市險企股價也紛紛有所提振。

　　談及如何看待下半年的保險市場，王玉改表達了樂觀的態度，主要有幾個積極的信號。“資本市場方面，下半年的行情可能比上半年更好，保險可投資資金去年末已達到15萬億，會給保險業利潤帶來正向的支持，利潤增長給保險公司在服務的布局上帶來資金。“

　　而負債成本的下降，可能會促使保險公司從原來同質化競爭轉向差異化經營。“隨著定價利率下降后，保險產品趨同化現象可能越來越少，各家保險公司都要尋找核心競爭優勢。未來險企會從單純產品維度，變成尋找在渠道、產品功能、服務等方面的競爭優勢。我覺得對行業是一個正向的影響。“

　　王玉改也認為，下半年保險市場短期內可能遇冷，主要由于高收益率的產品對客戶銷售端存在提前透支效應，但三季度末、四季度初還是會回到較好的格局上。“首先，市場上固定收益的產品已經不多，與其他金融資產相比，保險給客戶的收益有保證。其次，與確定的固定收益類產品相比，比如銀行定期存款利率也在下降，而保險給客戶的收益率依然具有優勢。最后，居民儲蓄額度依然保持高比例。因此未來還是一個長期向好的局面。“

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責任編輯：宋源珺