作者 ：石雨 雷賽蘭

　　近日，遼寧匯安汽車保險銷售股份有限公司（以下簡稱“匯安保險”，872722）公告，擬申請在新三板摘牌，并于2019年12月26日開市起暫停轉讓，而這距其掛牌不足2年。摘牌背后，匯安保險解釋稱，是基于掛牌以來未能實現預期的經營效果，費用支出增加，業績也因行業政策受到沖擊。

　　事實上，自掛牌以來，面對行業自律、競爭加劇等因素所帶來的挑戰，匯安保險在業務結構、渠道建設等方面采取多舉措進行優化，包括暫時退出互聯網保險業務、加大與小型保險公司合作力度、砍去分支機構減少開支等等，但頹勢難緩，2019年匯安保險中期營收縮減，凈利下滑。

　　不足兩年擬摘牌離場，匯安保險新三板掛牌期許成空

　　具體來看匯安保險掛牌以來的表現。成立于2012年9月的匯安保險，注冊資本5000萬元，主營汽車保險產品代理銷售。

　　藍鯨保險注意到，匯安保險在2018年3月12日才正式登陸新三板，至今掛牌時間仍不足兩年。為何急于摘牌？

　　對此，匯安保險坦言，“公司自2018年掛牌以來，未能實現預期的經營效果，同時因保險代理行業政策等因素導致業績受到一定影響；且掛牌后支付的中介機構費用增加，導致公司運營成本上升”。

　　先看匯安保險在掛牌前后的業績對比，2016年、2017年，匯安保險扣非凈利潤分別為608.4萬元、921.99萬元，同比分別增長569.38%、51.54%；營收方面，分別實現營收5907.25萬元、7299.66萬元，也在逐步上行。

　　2018年，即匯安保險掛牌的首個年度，實現扣非凈利潤1493.96萬元，同比增長62.04%；實現營收7788.46萬元，同比增長6.7%。然而，轉至2019年，卻并未延續上行趨勢，上半年，匯安保險扣非凈利潤243.03萬元，同比下滑59.22%；實現營收2569.3萬元，同比下滑35.23%。

　　針對業績陷入困境的現象，匯安保險解釋道，“主要由于行業自律導致各保險公司對保險代理公司返傭比例大幅下降，因而導致營收大幅下降；同時因匯安保險部分網點發生虧損，以及公司為保證與下游渠道的業務增加了返還渠道的渠道費比例，因而導致公司毛利率也出現下降”。

　　近幾年，新三板掛牌機構融資情況并不樂觀，據藍鯨保險了解，僅部分頭部機構實現融資，且主要與機構自身實力有關，新三板渠道給掛牌機構帶來的融資機會并未有明顯加大。

　　在此背景下，匯安保險強調，為了提高公司運營效率、降低運營成本、實現公司及股東利益的最大化，作出申請摘牌抉擇。

　　滿懷期待掛牌，又鎩羽而歸摘牌的匯安保險，似乎是不少新三板掛牌中介公司的縮影，今年以來，已有多家保險中介機構陸續摘牌。“資方對于新三板掛牌的保險中介公司興趣本就不大，加之行業面臨壓力，經營業績下滑，更難以融資，在新三板信披壓力之下，不少機構確實難以負擔掛牌成本”，一位保險中介機構相關負責人向藍鯨保險分析道。

　　保險業內人士張明明同時指出，當前保險中介機構利潤較薄，遠低于投資者預期，加之在新三板掛牌所面臨的財務、審計、合規的較高要求，會出現部分機構掛牌后無交易、摘牌現象，這一現象短期內難有變化。

　　匯安保險傭金下滑營收受損，多手段并施難挽業績頹勢

　　事實上，自掛牌新三板以來，匯安保險采取多種措施以提升業績，包括調整業務構成、強化與小型保險公司合作力度、砍去分支機構減少開支等，意在通過加減法優化營收與利潤，但顯然，未達目的。

　　逐一來看。此前，匯安保險曾全資持股沈陽為為網絡科技有限公司，推進互聯網保險app軟件運營，但發展未達預期，2018年10月，匯安保險將為為網絡股權轉讓給沈陽大眾，作價962.7萬元，此時，為為網絡主要業務已暫停一年。

　　同時，對于部分虧損分支機構，匯安保險采取“斷臂”關停，精簡盈利不善營業部，止虧改善經營業績。

　　做減法的同時，匯安保險也在發力優化。對于上游的合作方，匯安保險調整策略，加大與小型保險公司的合作力度，意在利用自身的渠道和市場規模優勢加大對保險公司的談判力度，實現保險傭金返還比率不出現較大的下降。

　　銷售渠道方面，匯安保險采取與4s店加大開拓渠道客戶促銷策略，并配合各渠道4s店進行廣告宣傳，維修工時返點，零配件成本價銷售、三年聯保等促銷活動，以開拓續保客戶刺激提高續保利潤。

　　除利用好現有渠道外，匯安保險還不斷加大外拓業務開拓力度，2018年與沈陽寶時、一天合汽車、遼寧鑫達等外拓渠道續簽業務合同。

　　但渠道拓展的過程并非一帆風順。藍鯨保險注意到，匯安保險曾與沈陽匯盛汽車銷售服務有限公司達成合作，但因該公司現金流緊張，匯安保險先后為其提供962萬元的借款。為了避免借款風險，匯安保險于2018年12月對外表示，已終止業務合作，并追回借款。

　　不僅如此，今年2月，匯安保險對下游渠道客戶進一步讓利，董事會審議通過《關于調整4s店續保渠道費政策的議案 》，為與下游渠道客戶保持長期的合作關系，聯合下游渠道共同加大銷售力度，調整續保業務傭金分配比例。

　　對于上述渠道政策的調整，匯安保險表示會對2019年業績造成一定負面影響，但“有利于長期業績的穩定”。

　　諸多措施并舉之下，盡管2018年匯安保險營收與凈利潤均有所上行，但2019年卻遇拐點，營收、扣非凈利潤雙雙下滑。

　　“這并非個例，大部分保險中介機構在資金、資源方面不具有優勢，分支機構、渠道鋪陳也有所受限，在行業報行合一的背景下，以車險業務為主的保險中介公司的日子并不好過”，保險業內人士向藍鯨保險指出。

　　那么，對于摘牌后的匯安保險，行業有何建議，“在資金優勢未能凸顯的前提下，保險中介機構最好走‘小而美’的路線”，前述保險中介機構負責人分析指出，“還是要看股東的支持力度，經營一家保險中介機構并不簡單，定位、業務構成、渠道拓展力度、客戶資源維護，都需要保險中介公司審慎考量，落地實施”。

　　“保險中介機構必須在專業性方面有所突破，以專業性為競爭力，才能謀求突圍”，經濟學家宋清輝建議道，“進而尋求異質化、創新路徑”。   

責任編輯：陳鑫